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11家封装企业交成绩:东山精密净利拔头筹

http://www.ledp.hc360.com2019年10月31日11:28 来源:高工LEDT|T

    慧聪LED屏网报道    

  据高工LED统计,近几日已有11家LED封装上市公司相继发布了2019年前三季度报告,其中6家企业取得了营利双收的优异成绩,1家企业增利不增收,2家企业营利双双下滑,还有2家企业亏损过亿。

  在6家营利双收的企业中,东山精密以8.88亿元的净利润拔得头筹,兆驰股份和木林森紧随其后;相比国星光电营利的微幅下滑,瑞丰光电净利润同比下滑66.54%,下滑幅度较大。

  

  11家企业盈利能力主要指标情况(数据来源:企业财报)

  2019年,LED行业整体增速放缓,细分格局战上演,行业竞争进一步加剧。一方面面对国内经济运行稳中有变、变中有忧,中美贸易摩擦等国际因素对行业发展带来一定的负面冲击;另一方面行业近几年大规模扩产产能相继释放,市场竞争进一步加剧,价格战持续升温。

  LED封装作为LED产业链中不可或缺的一环,受大环境低迷影响,今年企业普遍缺乏动力。在此背景下,各家封装厂商纷纷通过深耕技术创新、规模提升、资本运作等手段增强盈利能力。

  其中,东山精密通过外延并购和内生发展相结合的方式,不断完善产业链,逐渐形成了涵盖印刷电路板、LED电子器件和通信设备为核心的业务布局。今年前三季度业绩保持遥遥  领   先,主要是因为其LED业务和FPC业务保持稳步增长,同时Multek以及盐城生产基地投产对其经营业绩的贡献。

  然而,企业也需实施警惕兼并购可能触发的商誉风险。多年来,一直保持稳步增长的鸿利智汇迎来了第一个“前三季度亏损”,主要原因之一就是丹阳谊善、金材五金、速易网络三家子公司净利润亏损,造成商誉减值7.18亿元。同样,被称为“收购狂人”的万润科技也因为持续性的外延式收购栽过跟头。

  规模化生产,不仅有利于企业形成较强的采购议价能力和降低单位产品生产成本能力,还能够通过资源的有效整合,降低运营成本,有利于企业进一步巩固和提高自身的行业地位。

  以兆驰股份为例,在整体市场不景气的环境下,公司逆势扩张,其南昌工厂新增产线已经投产,兆驰股份表示仍会根据市场节奏扩产现有产能。就今年前三季度业绩来看,兆驰股份总体经营情况良好,正是由于规模化优势,通过合理比配计划采购与集中采购份额,实现降本增效,产品毛利率逐步提升。

  除了兆驰之外,国星光电也是业内位数不多率先自主建立上中下游垂直一体化产业链的企业。虽然前三季度白光封装和芯片部分应收未达预期,导致整体经营呈现稳中略降,但其他核心业务表现良好,有效地对冲了下滑业务的不利影响。

  对于资金实力欠缺的封装企业来说,无论是拼资本还是拼规模,都无异于是慢性“自杀”。因此,不少封装企业不得不开启“技术创新”之路,通过深耕细分领域和渗透新型应用领域,来挖掘新的营收和利润增长空间。

  不提不提的是,早期我国LED行业能够快速崛起并飞速发展,在很大程度上得益于政府的大力扶持。随着LED行业发展逐渐成熟,政府补贴持续在缩减。这在一定程度上削弱了上市公司的业绩“美丽”程度。

  据高工LED观察,厦门信达、瑞丰光电、鸿利智汇等封装企业均在前三季度报告中提到,政府补贴减少也是导致净利润下滑的主要原因之一。

  尽管如此,不少封装厂商依然加大研发投入力度。其中,东山精密、聚飞光电、光莆股份、瑞丰光电等企业今年前三季度研发投入比去年同期均有所增加。

  

  11家企业研发投入情况(数据来源:企业财报)

  目前来看,健康照明、5G智慧照明、植物照明、汽车照明、景观照明等细分应用在业内掀起一股不小的波澜。此外,Mini-LED、Micro-LED等技术和产品的面市进程加快,也使得形势逐渐明朗。众多LED企业在这些方面已经投入大量资源。

  总体而言,LED封装企业前三季度有“惊喜”也有“惊吓”,现已进入2019年的最后一个季度,在最后的两个月内,营利双收的企业能否继续保持良好的经营态势,下滑及亏损的企业能否冲出困境?且看2019年度业绩报告。

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责任编辑:古晓清

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