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海康威视:单季盈利下滑与华为并无关系,2019将进入AI落地阶段

http://www.ledp.hc360.com2019年04月24日10:27 来源:慧聪LED屏网T|T

    慧聪LED屏网报道    

  昨日,数百家证券机构对安防巨头海康威视进行了电话调研,海康威视高级副总经理、董事会秘书黄方红女士就相关问题进行了解答。

  Q:公司预计二季度营收增速会回到20%以上,营收改善体现在哪些环节?国内(政府、大企业、渠道业务)或是海外,具体哪些环节会有一些比较明显的改善和回升?渠道略差是否跟竞争对手华为有些关系?

  A:公司预期二季度收入增速会回到20%以上,是全局考虑。

  海外增速比较稳定,从去年到今年一季度海外情况没有太大的波动,主要波动发生在国内。目前国内的商机情况在变好,政府层面明显有好转,大企业一季度的情况比政府公共服务的增长还要更好一些,渠道略差,因为渠道主要面向中小企业,中小企业受到的影响相对来说会更滞后,所以目前的情况是政府和大企业带动的整体向好。

  我们不认为跟华为有太大的关联,宣传上讲的东西跟最后实际能够落地的并不一样,大家都要回归到业绩数字上来。一个季度的时间不会让市场发生颠覆性的变化。

  Q:关于费用问题,公司2018年人员增速比较快,最快的是销售人员的增速,达到了50%,研发人员增速20%,销售的布局重点在哪方面?19年的重点布局领域在哪个区域?

  A:海康威视的并表范围包括创新业务,六个创新业务这几年收入增速比较快,与之匹配的是人员投入也是快速增长,所以人员增速主要有海康威视主业部分和创新业务的人员增长两个部分。

  创新业务也要布局销售人员,因此会分掉一些人员的增速。回到主业来讲,2018年以及2017年下半年我们就跟市场交流,希望把国内分公司架构往前推进,以省为单位成立省级业务中心,把资源前置,资源倾斜配置在更靠近用户的地方,方便省级业务中心更快响应用户的需求。

  省级业务中心下设二级分公司,我们原来在地区的业务联络处升级成二级分公司,这样的架构调整会在营销人员配置上面有所增长。同时,海外的有些区域还在拓展,需要销售人员进行业务覆盖,也会带来销售人员数量的增长。

  Q:去年下半年开始注重现金流的部分,渠道、经营模式有所调整,19年海康针对这块还是比较谨慎,是否会扩大销售,恢复之前失去的市场?策略上面今年有什么变化?全年来看是否有20%的增速,下半年动力是否可以持续?

  A:关于全年策略,针对不同用户、客户和市场,我们的策略会有些不一样。

  针对行业市场,目前海康业务架构调整已经调整到位,为了进一步开拓智能应用的碎片化市场,行业解决方案、AI开放平台、软件平台等在2018年已经有了比较大的进展, 2019年将进入落地阶段。

  针对渠道市场,目前渠道的中小企业恢复情况还是会看到一些压力,有滞后的效应,可能会延迟一些,一旦行业市场起来,渠道市场也会随之变好。我们渠道库存水平不高,为渠道市场的增长保存了一定战斗力。

  总体来看公司2018年的策略是做的比较好的,2019年重在落地执行,要在市场上要见到更多的智能应用订单和业绩产出,这是我们内心的诉求。

  回到内部管理上来说,公司人员规模已有3万多人,这三年时间快速增加了2万名左右员工,内部存在一个夯实基础的过程,今年的内部策略是着重在提升人均效能。

  Q:毛利率开始稳定,今年是否尽量保持毛利率稳定性,不会失去这个竞争力?

  A:目前来看毛利率连续两三年的情况比较稳定,大致在43%、44%左右,从2015年的一个快速的下降完成了快速提升并保持稳定的过程,目前对毛利率保持在40%以上的预期。

  以毛利率来看竞争的情况不是太好说,毛利率是一个整体毛利率的概念,收入是个大池子,产品结构调整会影响整体毛利率的水平。

  考虑到行业的业务还不错,加上AI产品等战略性产品销售收入增长不错,对毛利率的稳定有积极的影响,我们对稳定毛利率还是有信心的。

  Q:海外哪些市场增速比较明显,哪些市场会比较有压力?

  A:针对海外市场的情况不太好预期,我们从过去的九个大区又增加了一个“巴以”区域,全球的十个大区都比较均衡。

  去年美国有一些负增长,但不是特别厉害,希望可以通过精耕细作能够在差异化的市场中提升更多销售收入,缓解一些不利的因素。

  其他区域都在加快开拓的节奏,目前对海外市场的预期是希望保持比较平稳的状态。

  Q:2019年一季报是海康上市这么多年来单季度第一次负增长,行业方面去年确实有很多问题,但这样逐季度下行的趋势,让人对以后反弹的恢复力度有些疑虑。二季度营收可能会在20%以上,净利润如果按照公司展望的10%左右,净利润和营收大概会有10个点的差幅,这个差额与华为的竞争影响是否有关联?

  A:一季度负增长是有史以来海康第一次,主要还是收入增速比较低,费用有刚性,导致净利润的负增长。一季度来分月度来看,一二月份的确不太好,三月份还不错,四月份情况目前看着还可以。

  从我们在手的订单和商机数的情况来看,商机数在增长,去年下半年商机数是直线下降的,今年三月份商机数变好,这是我们信心的来源。

  二季度净利润增速与收入增速的偏差,主要还是费用的问题。过去几年,费用快速增长的情况下,收入和净利润都能保持20%以上的比例增长,费用没有明显影响到净利润的原因是因为毛利率在提升,去年及一季度毛利率水平在44%左右,这个水平我们认为毛利率上再有大幅度的改善已经很困难,所以费用的增长就会体现出来,对净利润产生影响,这是实际情况。

  从公司业务发展变化来说,公司战略在变化,从过去单纯卖产品到做解决方案,到现在我们推进一次比较大的智能化转型,发生费用是必然的,未来公司的业务形态会影响毛利率和净利润的水平。

  有些业务可能是高费用业务,例如可能我们未来会增加一些服务业务。海康现在已经是一家大数据公司,可能会在用户现场产生一些专业服务,这些服务收入的费用可能是比较高的,因为这是一种高人员投入的业务形态。

  我们会跟资本市场密切沟通相关进展和变化,但现在很难预测。我们延续三年高速的人员增长投入,公司必须承担人员薪酬开支,我们也会在内部着重提升员工效能,把人员效益发挥出来。

  至于这个差幅与华为的竞争是否有影响的问题,我很确定的回答,跟华为没什么关系,我相信大家都了解华为安防去年的规模有多大,相信大家都很清楚体量上的差距。

  Q:去年渠道去库存后,今年渠道库存水位大概有多少天,后续整体需求起来后,渠道是否会拉库存?在这种情况下,公司完成今年股权激励解锁条件是否有信心?

  A:渠道库存水平目前我也没有相关数据。胡总严格要求我们所有的销售和经销商不要压库存。经销商压库存可能是很多公司缓解销售压力的方式,但海康不这么做,因为我们产品的迭代速度比较快,如果把库存放在经销商,将会影响经销商产品快速迭代的过程,当有更好性价比的产品出来的时候,还在卖老产品,不仅影响产品的竞争力,也会导致整个经销渠道的竞争力不行,这个做法我们不做。

  我们坚信轻渠道,前两年我们也在讲 “蜂巢计划”,把库存放在海康这里,一方面可以减轻经销商资金压力,另一方面海康可以调整库存的水平,让这些库存能够相对灵活地调用,海康推出更新版本的产品,就能够快速投放在市场当中,从而让我们的经销商更有竞争力。

  关于对2019年的股权激励解锁是否有信心的问题,我们还是非常有信心的,当然不纯粹只是讲数字本身,相信大家都读了我们的年报,年报中体现了海康连续三年的显著变化,我们2016年推出智能产品,到2017年推出AI CLOUD云边融合的架构理念,到2018年呈现公司的技术积累、系统架构和业务变革,可以看到公司的能力正在发生重大的转变,年报中提到的包括物信融合数据平台、AI开放平台,都已经完成开发,并不是概念,这些进展都是我们员工的信心来源。

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